2024年2月2日 星期五

《一如既往》(Same as Ever)讀後感：無論人生還是投資都需要容錯空間

作者Morgan Housel(摩根‧豪瑟)的新書 《一如既往》(Same as Ever)，探討在這個無時不刻都在變動的世界，有什麼是恆久不變的。

本書談及風險、期望、故事、代價、複利等，從前言到終章都很值得一看。其中有一部分講「容錯」，英文room for error，特別引起我的注意。
這得從大四那時說起，有一次騎機車，在馬路上停等紅綠燈。輪到我綠燈直行，哪裡知道會有一台機車闖紅燈，以極快的速度衝過來。在完全沒有準備之下，他把我撞到倒地，機車龍頭全毀。這還沒完，被撞到受傷就已經很衰小了，誰知道從哪裡冒出來他的同夥，一群逞兇鬥狠的少年仔包圍上來。嚇到連魂都還沒回來，立馬有人拿安全帽攻擊我的頭部，眼鏡被一拳打到掉在地上破掉。
原來是遇上飆車族啊！
運氣有夠背的，毫無緣由，凶神惡煞硬是找上門。
當下我也只能沒命地拔腿狂奔，跑給他們追。
真不敢相信，耳朵竟然聽到──
壞人在背後大喊：「再跑就開槍！」
心想這下糟了，人生的跑馬燈轉個不停。
出於本能，在大馬路上狂喊救命，但是都沒有半個人敢出手相救。
幸好，老天保佑，有一對夫妻看不下去，開車靠近我，真是勇氣可嘉。迅速打開車窗，示意我趕快上車，直接把我載到最近的警察局尋求保護，才撿回一命。
換成是你，你敢開車靠近嗎？
一輩子感激這兩位救我一命的好人，餘生也會效法他們的義勇行為。
不要天真地以為這種壞事不會發生在你身上。
最好事先做好遇上歹事的心理準備，再輔以實際的作為，才是應對的好方法。
豪瑟說：「風險就是你無法預見它的到來。」
有人超車、鬼切，記得保持心平氣和，愛超就讓他超，自身反而要保持安全距離。氣急敗壞想要報復，當心落得兩敗俱傷的下場。
過紅綠燈，走在斑馬線上，即使你是綠燈通行，怎麼看你都是對的，但假使這時有車衝撞過來，你還是得趕快避讓啊！不要傻傻的，堅持你是對的，然後命就沒了，這就是機智現實。
既然拳頭沒人家硬，看到不對的徵兆，能閃多遠就閃多遠，千萬不要多惹事，才是自保之道。能避就避，保全自身，不被毀傷，活得夠久才能看到複利產生作用。
能做的都做了，剩下的就是買好保險，萬一意外發生，終將派上用場。
事先做好遇上壞事的心理準備，秉持能避就避、能閃則閃的原則，反而比較安全，還要花錢買保險，做這麼多看似效率低下，實則為我們面對看不見的風險時，提供緩衝跟彈性，有了容許錯誤發生的空間。
此外，容許自己犯錯，不要把錯誤看得過於嚴重，更重要的是從中學習，得到成長。
豪瑟說：「容許錯誤發生的空間常被視為效率低下跟成本，其實，長期來說反而能夠獲得最高的報酬。」
在投資方面也是如此。
牛市時，現金是一種拖累，造成效率低下。熊市時，現金就跟氧氣一樣不可或缺。
另外，投資前別忘了存緊急預備金。準備一次，終身受用。充足無虞的現金有助於撐過熊市。
開槓桿是最有效率的方式，能夠讓你賺最多錢，但也最容易破產。
想得到最多報酬，集中投資是最好的方法，但分散投資則能提高你的機會，買到有報酬的好公司。
如果你對自己夠誠實的話，你會發現有一點點效率低下才是最理想的。
做好資產配置也是一樣的道理。
跟股票的報酬率相比，單看債券似效率低下。違反直覺的是，同時買進股票跟債券反而是更有效的做法，也是比較不會受到損傷的方式，不會因為一次嚴重的股災就被迫離開市場。我們要的是不管怎麼下跌，都能夠長期留在市場中，耐心等候複利發威。
股票可以考慮全市場、大範圍的ETF，例如VT。根據Morningstar網站查到的最新資料，VT一共持有9612支股票，分散在不同的國家、產業跟公司。
債券則是考量穩定，可以挑選中短期的標的。
做好資產配置就已經是一種「夠好」的做法，夠分散又有容錯的空間。
寧願大致上正確，也不要精準的錯誤。
無論人生還是投資都需要容錯空間。










一如往常：關於風險、機遇和美好生活的永恆課題


✩暢銷書《致富心態》作者Morgan Housel新作！

找出無常中的常道，豪瑟以寓言闡明風險管理


國際暢銷書《致富心態》的讀者想來不會錯過本書。獲獎財經作家豪瑟的新作延續前著寫作風格，以20餘篇短篇故事闡述人生、行為和商業的恆常之道。
他以一貫的簡潔、熱情，呈現一堂關於風險優化、抓住契機和活出精采的大師班。他提醒讀者：不要瞇眼看向模糊的未來，而是要回顧過去，利用對常道的嶄新領悟觀察周遭、開闊視野，專注於恆為正確的事物。


每個人都想看到未來，從商業、經濟、政治到社會趨勢，我們都不擅於預測未來發生的事情，本書提出，這是因為我們過於關注認為會改變的東西，而沒有足夠留意保持不變的東西。

如果你穿越時空回到500年前或500年後，你會驚訝於技術和醫學的發展，地緣政治對你來說毫無意義，語言溝通可能完全不同，但人類仍然一樣屈服於貪婪和恐懼，像你所熟悉的那樣被風險、嫉妒和階級歸屬所說服，還有過度自信和短視近利都讓你想起了當今人們的行為。

另外，你會感同身受人們以一種你熟悉的方式尋求幸福生活的祕訣，並試圖找到根本不存在的確定性。

當被傳送到一個陌生的世界時，你花幾分鐘觀察人們的行為，就會說：「啊！我以前見過這個，一如往常！」

歷史充滿了出乎意料的驚喜，沒有人能夠預料到未來，然而，學會看見永恆不變的事物，我們就可以對自己的選擇更有信心。


From Morgan Housel, bestselling author of The Psychology of Money, stories about what people have always done, and will always do.

Everyone wants to see the future. Few are good at it. From business to economics, politics to social trends, we’re just not very good at predicting what happens next.

According to Morgan Housel, this is because we focus too much on what we think will change and not enough on what we know will stay the same.

If you traveled in time to 500 years ago or 500 years from now, you would be astounded at how much technology and medicine has changed. The geopolitical order would make no sense to you. The language and dialect may be completely foreign. But you’d notice people falling for greed and fear just like they do in our current world.

You’d see people persuaded by risk, jealousy, and tribal affiliations in ways that are familiar to you.
You’d see overconfidence and short-sightedness that reminds you of people's behavior today.
You’d find people seeking the secret to a happy life and trying to find certainty when none exists in ways that are so relatable.

When transported to an unfamiliar world, you’d spend a few minutes watching people behave and say, “Ah. I’ve seen this before. Same as ever.”

History is filled with surprises no one could have seen coming. But if we learn to see what doesn’t change, we can be more confident in our choices, no matter what the future brings.

作者介紹

Morgan Housel
Morgan Housel is a partner at The Collaborative Fund and a former columnist at The Motley Fool and The Wall Street Journal. He is a two-time winner of the Best in Business Award from the Society of American Business Editors and Writers, winner of the New York Times Sidney Award, and a two-time finalist for the Gerald Loeb Award for Distinguished Business and Financial Journalism.



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